LA MONTAÑA RUSA DE FACEBOOK, MI ARTÍCULO INVITADO DE HOY.

 Autor,  Nanssim José Alemany 

economia@aicoconsulting.net @aicoconsulting.

La primera oferta pública de acciones de Facebook en mayo del año pasado será recordada como una de las más seguidas y esperadas en la historia del mercado bursátil moderno. 

Más de mil millones de personas utilizan la red social actualmente, equivalente a casi un 15% de la población mundial. Con menos de diez años de haber sido fundada, la compañía se ha convertido en un símbolo tan significativo que es comparable con las marcas más famosas y tradicionales del mercado internacional. 

Al momento de salir al mercado a ofertar sus acciones, Facebook tenía una valoración de más de US$100 mil millones de dólares, y logró vender acciones por US$16 mil millones, convirtiéndose en una de las mayores ofertas públicas de la historia y la mayor de una compañía de internet. 

El 18 de mayo del 2012 se comenzaron a transar las acciones bajo el símbolo FB a un precio de US$38 por acción en el mercado primario. La emoción en aquel momento era tan grande que todos hablaban de lo que sucedería al momento de que se comenzaran a transar esas acciones en el mercado secundario, donde todos los inversionistas, grandes y pequeños, tendrían acceso a comprar la tan codiciada acción. 

El mercado esperaba lo que se conoce como un “IPO pop”, que no es más que un aumento significativo en el precio de las acciones tan pronto se comienza a transar en el mercado secundario. La lógica de esto es bien sencilla en teoría: el inversionista grande (o institucional) compra en el mercado primario a US$38, espera que abra el mercado secundario y que ocurra el “pop”, donde el precio de la acción sube por el exceso de demanda y luego vende, logrando un retorno importante en su inversión. 

Para sorpresa de muchos, esto no sucedió. Justo cuando se comenzaron a transar las acciones en el mercado secundario, que abrió a más de US$42 por acción, hubo un problema técnico con la plataforma del Nasdaq y no se ejecutaron las órdenes que estaban siendo programadas y registradas. 

El precio de la acción comenzó a caer a partir de ese momento por la incertidumbre en el mercado y por un cambio de expectativa que produjo, que sólo cuatro meses después, el precio por acción cayera a los US$18. 

 El viernes pasado, por primera vez desde el mes de mayo del 2012, el precio de la acción cerró por encima de los US$38 con el que salió al mercado. 

Eso significa que el que compró acciones en el mercado primario tuvo que esperar un año y tres meses para ganarse cinco centavos por acción, dado el cierre del pasado viernes en $38.05. El retorno potencial que tienen las inversiones en acciones es significativo ya que van de acuerdo al riesgo de la inversión. 

En el caso de Facebook ocurrió distinto, pero eso puede pasar con cualquier compañía. Muchas veces es mejor invertir en índices de bajo costo que agrupan una cantidad de compañías y así mitigar el riesgo de altas fluctuaciones en inversiones específicas. 

 Y ahora, ¿hacia dónde se moverá el precio de la acción de Facebook? El que le diga que sabe, como con cualquier otra compañía, probablemente esté equivocado.